ご質問ありがとうございます。
こちらの最新の検証では周波数精度と低周波位相雑音性能はSPDIF系列の伝送であっても有効でDDC側の特性が支配的です。もしDSDなどが必須でない場合は必ずしもHDMI-I2Sを使う必要はありません。ただしDAC側の性能依存な領域がありDDCだけ良くても改善しないケースがあります。
こちらにほぼ同等と思われるSMSLのDO300EXで検証していますがNU-DDCからのSPDIF入力でDO300EXの内蔵USBよりも変動パターンを抑圧できることは確認済みです。ただDO300EX自体の固定内部変動があるためDDC側からはある程度以上の改善ができない機種になります。この点はHDMI-I2S接続でも同様に限界があります。
DDC2＝NU-DDCです。DO300EXではこれが改善できる限界ですが、こちらでテスト中のAK4499EX-DACですと、同じ条件のSPDIF接続でも次のような結果になります。
